存款搬家的故事，每年都有新的演繹。

　　2013年至2018年，借著互聯(lián)網(wǎng)金融的東風(fēng)，存款向余額寶等貨幣基金搬家蔚然成風(fēng)。2018年，隨著貨幣基金被納入嚴(yán)格監(jiān)管和規(guī)范，存款搬家的路徑轉(zhuǎn)向了銀行現(xiàn)金類產(chǎn)品，造就此類產(chǎn)品規(guī)?？焖偕仙?020年以來(lái)，公私募市場(chǎng)得到極大發(fā)展，同時(shí)監(jiān)管確立對(duì)現(xiàn)金類產(chǎn)品的規(guī)范框架，銀行存款向非貨基、股權(quán)類資產(chǎn)的大遷徙已然在路上。

　　從上市銀行半年報(bào)看，銀行公募基金代銷收入普遍出現(xiàn)30%以上的增長(zhǎng)，私募產(chǎn)品的對(duì)接也如火如荼。這場(chǎng)財(cái)富管理的轉(zhuǎn)型之仗，各家都在尋找自己的打法。

　　銀行激戰(zhàn)公募代銷

　　今年7月2日，招行推出差異化公募基金費(fèi)率體系，將超過(guò)千只權(quán)益類基金申購(gòu)費(fèi)率降至一折，形成不打折、C類、打一折等各類基金費(fèi)率的立體結(jié)構(gòu)。

　　很快，平安銀行也跟隨，將超過(guò)3000只A類份額基金申購(gòu)費(fèi)率降至一折。同時(shí)，平安銀行在線上全面主推前端申購(gòu)手續(xù)費(fèi)為0的C類基金份額，覆蓋近1600只基金，打破銀行業(yè)賣A類份額為主的傳統(tǒng)，向互聯(lián)網(wǎng)基金平臺(tái)看齊。

　　自降費(fèi)率，顯示了銀行拿下基金代銷份額的決心。今年半年報(bào)業(yè)績(jī)顯示，發(fā)力財(cái)富管理的銀行，各項(xiàng)基金代銷指標(biāo)的增速遠(yuǎn)高于其他業(yè)務(wù)增長(zhǎng)指標(biāo)。

　　例如，上半年招行代理基金收入67.19億元，同比增長(zhǎng)39.75%，受益于基金發(fā)行市場(chǎng)增長(zhǎng)較好，權(quán)益類基金繼續(xù)發(fā)力，權(quán)益類基金代銷優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步擴(kuò)大。平安銀行代理基金收入23.79億元，同比大幅增長(zhǎng)172.6%。上海銀行上半年代銷非貨幣公募基金的規(guī)模187億，同比增長(zhǎng)103%。

　　自降費(fèi)率后，有部分投資者擔(dān)心此舉可能對(duì)銀行手續(xù)費(fèi)收入的增長(zhǎng)帶來(lái)負(fù)面影響。

　　招行財(cái)富平臺(tái)部人士稱，在搭建這套差異化定價(jià)體系前，招行內(nèi)部進(jìn)行過(guò)多次討論，目前的方案是對(duì)手續(xù)費(fèi)收入影響最小的方案。

　　招行相關(guān)人士表示，對(duì)代銷基金的費(fèi)率調(diào)整，總體考慮是為了更好地為客戶優(yōu)質(zhì)服務(wù)，給客戶更多選擇，也是順應(yīng)財(cái)富管理客戶的需求，以及互聯(lián)網(wǎng)金融的競(jìng)爭(zhēng)。

　　“短期內(nèi)可能會(huì)對(duì)手續(xù)費(fèi)收入帶來(lái)一定影響，但因?yàn)槭欠€(wěn)步推動(dòng)，而且是一個(gè)立體化、差異化的定價(jià)策略，預(yù)計(jì)這部分影響相對(duì)可控。同時(shí)，我們借此還能服務(wù)更好更多的零售客群，帶來(lái)保有量和持有規(guī)模的增長(zhǎng)，綜合來(lái)看影響會(huì)相對(duì)較少。”該人士稱。

　　平安銀行行長(zhǎng)特別助理蔡新發(fā)表示，下調(diào)費(fèi)率后，平安銀行希望通過(guò)更精準(zhǔn)和多元的服務(wù)，來(lái)吸引客戶，增加整體收入從而彌補(bǔ)損失。

　　招商銀行人士認(rèn)為，無(wú)論是理財(cái)、基金還是保險(xiǎn)代銷，隨著量級(jí)的增加，費(fèi)率都可能是下行態(tài)勢(shì)。畢竟，對(duì)于銀行而言，希望通過(guò)AUM的增長(zhǎng)帶來(lái)手續(xù)費(fèi)收入的持續(xù)增加。

　　財(cái)富管理打法升級(jí)

　　除了公募基金代銷外，上半年銀行代理的私募基金、理財(cái)業(yè)務(wù)、信托計(jì)劃的增長(zhǎng)也很可觀。

　　拿平安銀行為例，上半年代理理財(cái)收入3.28億元，同比增長(zhǎng)33.3%。平安的私募貨架覆蓋了市場(chǎng)上主流投顧和旗艦策略，上半年代理私募復(fù)雜產(chǎn)品額同比增長(zhǎng)91.5%。

　　上半年招行代理信托計(jì)劃收入45.28億元，同比增長(zhǎng)23.85%;代銷理財(cái)收入28.74億元，同比增長(zhǎng)32.56%，相對(duì)于招行的體量，這個(gè)增幅仍不小。

　　增長(zhǎng)數(shù)字的背后，固然有上半年市場(chǎng)行情加持的因素，也離不開兩家銀行對(duì)客群需求的洞察和客戶經(jīng)營(yíng)的深化。

　　比如招行正深入探索智能投顧、智能投研在產(chǎn)品形態(tài)上的應(yīng)用，破題復(fù)雜產(chǎn)品線上配置，提升客戶線上的理財(cái)體驗(yàn)。同時(shí)，推進(jìn)線上線下一體化，提升傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式的效能，力爭(zhēng)成為客戶的財(cái)富管理主辦行。

　　平安銀行在用科技賦能現(xiàn)有財(cái)富管理團(tuán)隊(duì)同時(shí)，還加強(qiáng)了與平安集團(tuán)在高端醫(yī)療、健康養(yǎng)老等領(lǐng)域的合作，平安銀行董事長(zhǎng)謝永林對(duì)此給予厚望。

　　上海銀行提出財(cái)富管理“二次轉(zhuǎn)型”。具體做法包括，深度推進(jìn)與公募基金的多維度合作，打通投資，代銷、托管、負(fù)債多個(gè)產(chǎn)品線，將與基金公司的合作范圍從固收向權(quán)益資產(chǎn)擴(kuò)展，從表內(nèi)向表外擴(kuò)展。此外，上海銀行還將拓寬優(yōu)質(zhì)非公募產(chǎn)品線，大力推動(dòng)TOF(信托投基金)，F(xiàn)OF(基金投基金)等配置品類，滿足不同客戶多元化需求。

　　上半年，上海銀行財(cái)富管理中間業(yè)務(wù)收入7.61億，同比增長(zhǎng)36%。報(bào)告期末，個(gè)人非保本理財(cái)產(chǎn)品余額4022億，較去年末增長(zhǎng)14.83%。

　　長(zhǎng)沙銀行啟動(dòng)了“財(cái)富管理攻堅(jiān)戰(zhàn)”，將健全客戶分層分群管理機(jī)制，通過(guò)大數(shù)據(jù)調(diào)研，定位富裕晚年客戶、富裕家庭主婦、中小企業(yè)主為三類重點(diǎn)潛力客群。建立“一個(gè)客戶對(duì)N個(gè)產(chǎn)品”和“一個(gè)產(chǎn)品對(duì)N 個(gè)客戶”的精準(zhǔn)營(yíng)銷體系，搭建總分支三級(jí)級(jí)財(cái)富管理架構(gòu)。

　　存款類產(chǎn)品收益下降成定局

　　“控成本”是今年銀行經(jīng)營(yíng)的關(guān)鍵詞。招行在半年報(bào)中表示，“展望下半年，商業(yè)銀行存款增長(zhǎng)壓力不減，存款競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，本公司仍將面臨規(guī)模增長(zhǎng)與成本管控兩方面的挑戰(zhàn)。”

　　今年6月21日，銀行存款利率定價(jià)機(jī)制改革啟動(dòng)，新報(bào)價(jià)機(jī)制將過(guò)去“基準(zhǔn)利率×倍數(shù)”改為“基準(zhǔn)利率+基點(diǎn)”，一年期以上的存款產(chǎn)品，利率上限相較此前有所下降。新規(guī)的實(shí)施，對(duì)銀行高企的存款成本壓力有所緩解。

　　然而，站在投資理財(cái)?shù)慕嵌?，存款?bào)價(jià)機(jī)制改革后，存款產(chǎn)品尤其是大額存單在理財(cái)市場(chǎng)上的吸引力下降了。

　　今年6月11日，銀行現(xiàn)金管理類產(chǎn)品監(jiān)管新規(guī)出臺(tái)后，監(jiān)管規(guī)范與貨幣基金趨于一致，過(guò)去銀行現(xiàn)金管理類產(chǎn)品收益率普遍比貨幣基金高50-70個(gè)BP的情況將一去不復(fù)返。

　　在存款收益和低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品收益下降的大趨勢(shì)下，居民財(cái)富流向哪里值得關(guān)注。

　　今年上半年，存款繼續(xù)向“固收+”理財(cái)、基金搬家。趨勢(shì)之下，銀行也甘愿降費(fèi)引流，力求成為客戶財(cái)富管理的主辦銀行。畢竟，未來(lái)誰(shuí)能更好地洞察居民財(cái)富流動(dòng)趨勢(shì)，誰(shuí)能在銀行理財(cái)、公募、私募、資管等領(lǐng)域之間形成有效連接，在資金與資產(chǎn)之間打造最優(yōu)路徑，誰(shuí)才能占領(lǐng)財(cái)富管理大市場(chǎng)的C位。
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