從元旦到春節(jié)再到喜慶的“二月二”龍?zhí)ь^，投資者李元(化名)幾乎沒有任何心情感受節(jié)日的喜慶，他所能做的就是每天去衡水“銀信投資擔(dān)保有限公司”的門店轉(zhuǎn)一轉(zhuǎn)，期盼著能贖回一年多前留在該公司的“存款”。然而時(shí)至今日，他的愿望依舊沒有達(dá)成。

　　如果時(shí)間能夠倒流，李元肯定不會(huì)重蹈之前輕信的覆轍：2014年10月份，李元在銀信投資“存”了50萬元，期限一年，約定月息1.5%;2015年10月份，所謂的“存款”到期后，銷售人員告訴李元，該公司資金周轉(zhuǎn)不開，2015年年底以前不能兌付，具體的兌付時(shí)間另行通知，得知這個(gè)消息，李元仿佛被雷電劈中般愣在了銀信投資的大廳中。

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，陷入類似民間借貸收不回來困境的投資者不止李元一個(gè)人。在衡水這個(gè)隸屬于河北省的小城，僅銀信投資一家公司的投資者就超過百人。據(jù)李元介紹，像銀信投資這樣類型的公司，僅他知道的就有20余家。從2014年下半年開始，陸續(xù)有多家投資擔(dān)保公司出現(xiàn)資金困難，“存款”到期不能贖回，也有部分投資擔(dān)保公司老板直接跑路，令眾多投資者血本無歸。

　　高息做誘餌

　　屢屢“攬存”得手

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，近年來衡水涌現(xiàn)出許多小額貸款公司、民間投資管理公司、融資性擔(dān)保公司等各類所謂的投資公司。這些公司大多開設(shè)在一些繁華的街道，以至于，有時(shí)僅一條數(shù)十米長的街道就能聚集四、五家投資擔(dān)保公司。而從2014年下半年開始，則陸續(xù)出現(xiàn)擔(dān)保公司資金周轉(zhuǎn)困難的情況，部分公司甚至倒閉或者跑路。

　　投資者王先生告訴本報(bào)記者，“我?guī)啄昵鞍彦X借給一個(gè)朋友，他說可以高額返息，他把幾個(gè)朋友的錢湊在一起存到投資公司，按照月息2%每月支付給我們，一年后還給我本金。由于他一直都按期還錢，我也就跟著相信了這些投資公司。一年前，我自己也挑選了一家公司‘存款’，結(jié)果‘存款’到期錢卻取不出來了。我只好先報(bào)警，等候警方通知。”

　　當(dāng)?shù)剞k案民警柳絮(化名)對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示介紹，“以前民間借貸之間的糾紛案件，多數(shù)是發(fā)生在熟人之間，但近幾年隨著大家對(duì)投資擔(dān)保公司的接受度提高，民間貸款已經(jīng)從‘熟人交易’向‘以錢炒錢’的方向發(fā)展?，F(xiàn)在已經(jīng)形成了‘職業(yè)放貸人’或‘銷售經(jīng)理’一類人群，他們受雇于各家投資公司，有時(shí)還賺取其中的利息差額。”

　　據(jù)本報(bào)記者了解，在這座經(jīng)濟(jì)并不發(fā)達(dá)的小城，有大大小小的貸款公司、投資擔(dān)保公司近百家，此外，還有百余家?guī)в?ldquo;投資咨詢”字樣和從事借貸業(yè)務(wù)的公司。投資者來到這些公司，迎接他們的是一份份格式化合同，投資者只需要填寫姓名、投資金額和選擇期限，投資公司一般承諾按月支付利息，到期償還本金，并約定好利息和本金的收款賬號(hào)和姓名。而且對(duì)違約責(zé)任，甚至對(duì)引發(fā)訴訟所需的訴訟費(fèi)、律師費(fèi)等，這些格式合同都做了詳盡規(guī)定。

　　“這些合同看起來十分正規(guī)”，我們也就更加相信了投資公司會(huì)履行承諾”，王先生表示。

　　當(dāng)然，“看起來正規(guī)的合同”并不是這些投資公司違規(guī)吸納資金屢屢得手的最主要原因，事實(shí)上，高利率才是民間借貸最有利的推手。據(jù)本報(bào)記者了解，在衡水，民間借貸的利率一般為月息1.5%-2%之間。按照月息1.5%計(jì)算，存入50萬元，每月可收到利息7500元，一年就是9萬元。在這些投資公司，一般存款金額超過100萬元，月息就可以達(dá)到2%甚至更高。即便按照月息2%、存款100萬元計(jì)算，每月可收到利息2萬元，一年就是24萬元。

　　面對(duì)如此高的利息，投資者確實(shí)很難說不。要知道，在河北衡水，普通上班族的月薪多在3000元左右。24萬元的年息，相當(dāng)于一個(gè)普通員工80個(gè)月的工資。

　　據(jù)柳絮介紹，近年來由于民間借貸糾紛引發(fā)的報(bào)警越來越多，從當(dāng)事投資者的基本情況來看，最開始是有閑錢的中老年人居多，近兩年不少在銀行等金融機(jī)構(gòu)工作的員工也開始把錢存到民間借貸公司并最終引發(fā)糾紛。當(dāng)然，也確實(shí)有部分投資公司審批、監(jiān)管、投資標(biāo)的等非常嚴(yán)格，運(yùn)營得也還不錯(cuò)，并沒有拖欠投資人，“要是都以非法集資一竿子打死好像也不合適”。

　　柳絮表示，“高息的誘惑實(shí)在太大了，我們一直都在提醒群眾，擦亮雙眼，謹(jǐn)慎、理性投資，切勿被一夜暴富的思想所蒙蔽。一般來說，民間借貸如果有15%以上的年化收益率，其背后的風(fēng)險(xiǎn)就已經(jīng)很大，但有很多市民選擇20%左右收益率的投資公司。有部分投資者只考慮收益率，不考慮風(fēng)險(xiǎn)，讓一些非法公司有機(jī)可趁，最火爆的時(shí)候，一些投資公司或者個(gè)人承諾投資者30%以上的年化收益率。”

　　據(jù)本報(bào)記者了解，投資擔(dān)保公司不屬于受金融監(jiān)管部門或地方政府監(jiān)管的金融機(jī)構(gòu)或準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)，而是普通工商類企業(yè)，處于監(jiān)管的空白地帶，常常處于“人人能管、人人不管”的局面。而公安部門只有在投資擔(dān)保公司涉嫌非法集資罪、非法吸收或變相吸收公眾存款罪或集資詐騙罪時(shí)才能實(shí)施立案偵查。因此，一些投資公司便利用監(jiān)管上的空白，通過超范圍經(jīng)營，非法高息攬儲(chǔ)，無法兌現(xiàn)時(shí)則干脆跑路了事。

　　投資者“負(fù)債投資”

　　卻難獲兌付

　　在李元的帶領(lǐng)下，《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪到一些無法獲得兌付的投資人。

　　60多歲的張明(化名)，以前一直把錢存在銀行里，在廣場遛彎時(shí)收到散發(fā)的傳單知道了“銀信投資擔(dān)保公司”。“剛開始我心里也沒底，但是來到他們的營業(yè)部，公司裝修豪華，業(yè)務(wù)員一個(gè)勁地跟我講公司經(jīng)省工商管理局核準(zhǔn)成立，注冊(cè)資金超過5000萬元，不會(huì)差我(投入)這點(diǎn)錢。另外業(yè)務(wù)員還介紹，投資公司的老板不止這一家公司，旁邊即將開盤的一個(gè)樓盤也是他的產(chǎn)業(yè)，他是‘**房地產(chǎn)開發(fā)有限公司’的法人。業(yè)務(wù)員還告訴我，就算最后投資公司經(jīng)營不下去了，至少還會(huì)有房子抵押給我。于是我就存了30萬元，合同簽了1年，月息1.5%，每月1號(hào)打給我4500元利息。但是在2015年1月初的兌付期，業(yè)務(wù)員告訴我公司資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難，建議我續(xù)簽一年合同，還是按月支付利息，2016年1月份再還給我本金。”

　　張明還告訴本報(bào)記者：“當(dāng)時(shí)我并不急著用錢，沒有跟周圍的人交流，警惕性也不高，就續(xù)簽了一年合同。誰想到等到2015年5月份，利息也沒有按時(shí)打到我的銀行卡。我給業(yè)務(wù)員打電話詢問時(shí)，業(yè)務(wù)員勸我再等等，同時(shí)也表示如果我不想等，可以獲得一套房子。他告訴我，公司老板的一個(gè)樓盤有部分戶型還沒有銷售完，可以讓我優(yōu)先挑選。如果30萬元的金額有剩余則繼續(xù)按照原來的合同存著，如果30萬元不夠，我需要自己補(bǔ)齊余款。我去樓盤轉(zhuǎn)了轉(zhuǎn)，能挑選的戶型都不太合心意，也就不了了之，繼續(xù)把錢存著了。”

　　張明隨后解釋說：“從那以后，又過了兩個(gè)月我心里不踏實(shí)，怕最后錢也沒了，房子也沒了，又去找了業(yè)務(wù)員。在業(yè)務(wù)員的帶領(lǐng)下，再次去那個(gè)樓盤時(shí)才發(fā)現(xiàn)，只剩下大戶型和商鋪可以挑選，每套房子都接近百萬元。也就是說如果我選擇要房子，自己還要付出大概50萬元才可以，可是這個(gè)房子以后能不能賣出去還是個(gè)問題，另外我自己也拿不出50萬元。”

　　另一位市民王華(化名)與張明一樣陷入了暫時(shí)收不回投資款的困境。通過朋友介紹，她把50萬元存到“伸財(cái)擔(dān)保有限公司”，月息1.5%。在得知存款超過100萬元，月息可以達(dá)到2%時(shí)，她向朋友借了50萬元，并承諾到期后支付朋友一定利息。然而，合同到期后，本金卻沒有打到她的卡里。當(dāng)她去投資公司的門面房詢問時(shí)，才發(fā)現(xiàn)伸財(cái)擔(dān)保有限公司早已經(jīng)是人去樓空。

　　王華隨后選擇報(bào)案，但是被警方告知：“已接到了跟這家公司相關(guān)的幾起報(bào)案，雖然已經(jīng)開始立案偵查，但是能否追回?fù)p失并不好說。”如今王華不止損失了自己的50萬元本息，還背負(fù)了50余萬元的債務(wù)。

　　當(dāng)然，也有極少數(shù)投資者由于抽身早而顯得比較“幸運(yùn)”，市民周先生就是其中一位。他告訴本報(bào)記者：“我七八年前就開始在這類投資公司存錢，陸續(xù)換過幾家，開始的資金只有10萬元，當(dāng)年的利率更高，可以達(dá)到月息3%。每年到期后我都不取出來，再添上幾萬元再存一年，雖然后來月息降到了2%左右，經(jīng)過這幾年居然攢夠了100多萬元。去年孩子準(zhǔn)備出國留學(xué)，我取出了絕大部分，還剩20萬元接著存了一年。雖然現(xiàn)在很多公司出現(xiàn)資金困難，我的20萬元到期可能也很難獲得兌付，但是總的來說至少?zèng)]有蝕本。”

　　房企停工推倒

　　“多米諾骨牌”

　　“前幾年房地產(chǎn)市場火爆的時(shí)候，連拿地的錢都湊不齊就敢開發(fā)項(xiàng)目的地產(chǎn)商大有人在”，一位在河北從事開發(fā)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的有關(guān)人士告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，“以前現(xiàn)場舉牌后可能連土地出讓金都不交，先交一部分就算‘買地’了，然后去找投資，或者聯(lián)合開發(fā)或者直接加價(jià)就轉(zhuǎn)手了?？赡芤粋€(gè)項(xiàng)目還未清盤，開發(fā)商的成本已經(jīng)回籠甚至收益都達(dá)到預(yù)期，下一個(gè)類似的項(xiàng)目就可以繼續(xù)開始了。”

　　而隨著近兩年三、四線城市房地產(chǎn)行業(yè)不景氣，各個(gè)項(xiàng)目銷售回款的周期越來越長，各方面的監(jiān)管加強(qiáng)，很多銀行、信托公司等金融機(jī)構(gòu)也開始對(duì)地產(chǎn)商說“不”。

　　某信托公司的工作人員告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“房企是大客戶，需要的資金規(guī)模都以‘億元’為單位，同時(shí)房企的利潤率相對(duì)一些傳統(tǒng)行業(yè)較高，能承受高一些的利率。以往房地產(chǎn)類項(xiàng)目一直是我們關(guān)注的重點(diǎn)。但是近兩年我們公司已經(jīng)停止對(duì)小型房地產(chǎn)企業(yè)放款，房地產(chǎn)企業(yè)的融資業(yè)務(wù)也比以往審查嚴(yán)格。”

　　在這樣的背景下，一些房企因融資難無奈將視線轉(zhuǎn)向民間借貸。從上千名甚至更多的民眾手中高息吸儲(chǔ)運(yùn)作地產(chǎn)項(xiàng)目的模式也就應(yīng)運(yùn)而生，不同規(guī)模的投資擔(dān)保公司、小額貸款公司也是越開越多。

　　本報(bào)記者來到衡水一處繁華地段進(jìn)行實(shí)地走訪。據(jù)附近商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的商家介紹，“在這個(gè)地段，上下兩層共120平方米的店鋪?zhàn)饨鸺s為每月2萬元，裝修花費(fèi)10萬，購買電腦、辦公桌椅等設(shè)備不到5萬元，印一些宣傳彩頁，招攬10多個(gè)能說會(huì)道的業(yè)務(wù)員，底薪每人每月約1500元，總投入40余萬元左右。而每個(gè)月每個(gè)業(yè)務(wù)員通常都能攬儲(chǔ)100萬元，前期40萬元的投入根本不算什么，一個(gè)投資擔(dān)保公司就這樣開始經(jīng)營了。”

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，在河北衡水，不少房企老板為了融資方便，也注冊(cè)了投資公司自己經(jīng)營，省去了不少中間環(huán)節(jié)。

　　這些投資公司一般都是把招攬來的資金貸給房地產(chǎn)企業(yè)以及一些相關(guān)的行業(yè)。由于前兩年三、四線城市房地產(chǎn)行業(yè)低迷，建筑、水泥、鋼材等多個(gè)領(lǐng)域也涉及其中。地產(chǎn)商資金斷裂，導(dǎo)致投資擔(dān)保公司回款困難，最終受傷的還是把畢生積蓄都搭進(jìn)去的投資者。

　　房企面臨高負(fù)債率和低回款率雙重壓力，出現(xiàn)資金問題而停工，多米諾骨牌效應(yīng)已經(jīng)產(chǎn)生。

　　據(jù)“銀信投資擔(dān)保有限公司”的一位業(yè)務(wù)員表示，“我們公司的老板也有自己的地產(chǎn)公司。目前有一些在建項(xiàng)目正在申請(qǐng)辦理預(yù)售許可證，證件辦齊、項(xiàng)目銷售后現(xiàn)階段的資金問題就會(huì)解決。我們老板沒有、也不會(huì)跑路，只是希望大家能給幾個(gè)月的時(shí)間解決資金問題。”

　　隨后，《證券日?qǐng)?bào)》記者詢問該業(yè)務(wù)員，所謂的預(yù)售許可證什么時(shí)候能夠辦理成功，這位業(yè)務(wù)員回答道：“具體的時(shí)間不好估計(jì)，按規(guī)定，除了土地使用權(quán)證書、建設(shè)工程規(guī)劃許可證等證書齊全外，還需要主體結(jié)構(gòu)封頂才可辦理預(yù)售。但是現(xiàn)在還差一層封頂就出現(xiàn)了資金困難，項(xiàng)目已經(jīng)停工，老板如今只能先籌錢，但問題一定會(huì)有辦法解決的。”

　　本報(bào)記者對(duì)這位業(yè)務(wù)員的說法提出質(zhì)疑：“房地產(chǎn)項(xiàng)目是不是一直就存在資金缺口，打算用下一家投資者的資金還上一家到期的錢?”

　　上述業(yè)務(wù)員回應(yīng)稱，“肯定不是，由于以前很多項(xiàng)目還未打地基就已經(jīng)開始銷售，開發(fā)的資金很快能夠回籠，所以沒有出現(xiàn)過資金緊張，以前很多的開發(fā)商都是這樣做的。”

　　這位工作人員還解釋說：“由于有個(gè)別投資公司老板跑路，近期出現(xiàn)了擠兌潮，沒有到期的投資者也開始前來問詢，要求提前終止合同，加劇了公司資金周轉(zhuǎn)的困難。希望大家能稍安勿躁，給我們幾個(gè)月的時(shí)間解決問題。”

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者粗略估計(jì)，在衡水熱衷于民間借貸的企業(yè)名單中，房地產(chǎn)開發(fā)商或其關(guān)聯(lián)企業(yè)占到半數(shù)以上。此外，房地產(chǎn)行業(yè)的困難也直接影響到下游產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)生連鎖反應(yīng)。一些建筑公司、水泥公司、攪拌站、鋼材公司，甚至門窗加工等小企業(yè)也受到了直接沖擊。而部分房地產(chǎn)項(xiàng)目的停工以及工程款的拖欠又直接影響到許多農(nóng)民工的就業(yè)，同時(shí)引發(fā)了部分購房者的恐慌，大家開始擔(dān)心自己購買的房子成為爛尾樓。

　　一位房地產(chǎn)行業(yè)從業(yè)人士告訴本報(bào)記者：“近年來，從民間吸收資金成為多家房企快速融資的重要渠道。房產(chǎn)市場行情好的時(shí)候，這些高息的貸款還能支撐公司的健康發(fā)展甚至擴(kuò)張，但是隨著三、四線城市房地產(chǎn)市場遇冷，高額的利息很快壓垮了開發(fā)商。”

　　銀行攬儲(chǔ)困難

　　開發(fā)貸收緊

　　過去，在季末、年末時(shí)點(diǎn)，河北省多地的銀行出現(xiàn)過不同程度的違規(guī)攬儲(chǔ)行為——存款返現(xiàn)或存款送禮等。這與民間高息借貸的盛行其實(shí)也不無關(guān)系。

　　由于大量的民間資金涌入了高息攬儲(chǔ)的投資公司，銀行也不得不發(fā)布各類方式的“惠民”政策吸引儲(chǔ)戶。這些方式包括提高利率、有獎(jiǎng)儲(chǔ)蓄、贈(zèng)送實(shí)物或現(xiàn)金等，但即便是這樣的活動(dòng)也只是吸引到部分相對(duì)保守的投資者。

　　一些投資者雖然擔(dān)心在投資擔(dān)保公司的存款會(huì)“竹籃打水一場空”，但還是放不下曾經(jīng)得到過的高收益。一位市民就對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者坦言，“現(xiàn)在我周圍幾乎沒有人把錢存在銀行，就連銀行的工作人員也不例外。”

　　坊間還有傳言稱，有個(gè)別銀行的工作人員，虛構(gòu)貸款協(xié)議從銀行套現(xiàn)，存入投資擔(dān)保公司，賺取高額利息。如今，合同到期，投資公司不能返回本金，造成東窗事發(fā)。

　　在這種背景下，銀行自然要顧及房地產(chǎn)業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)一位銀行的工作人員介紹：“我們銀行的內(nèi)部分類中，已經(jīng)將房地產(chǎn)業(yè)列入信貸‘黑名單’。一些運(yùn)營較好的房企，現(xiàn)在擁有的信用額度主要來自于以往尚未用完的部分，而非新增部分。房企的貸款我們雖然不會(huì)明確表明無法獲批，但是審核趨嚴(yán)以及審核時(shí)間較長也令很多房企主動(dòng)另尋其他方法。”

　　據(jù)本報(bào)記者了解，部分銀行已經(jīng)發(fā)出了內(nèi)部通知，要求全體員工進(jìn)行“員工參與民間借貸案件風(fēng)險(xiǎn)”專項(xiàng)排查工作。一方面統(tǒng)計(jì)有多少員工或員工家屬參與民間借貸以及統(tǒng)計(jì)是否已經(jīng)出現(xiàn)損失的情況;另一方面則是要求所有員工都不得違規(guī)向不符合信貸審批條件的投資公司或房企批準(zhǔn)貸款。

　　投資者比開發(fā)商期待

　　房地產(chǎn)業(yè)的春天

　　由于越來越多的投資擔(dān)保公司出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難，河北衡水的部分投資者出現(xiàn)了擠兌恐慌，一些合同已經(jīng)到期的投資者干脆選擇了向法院起訴。不過，由于不少投資者簽訂的合同對(duì)年利率的約定已經(jīng)超過24%，引發(fā)了不少爭議。

　　2015年9月1日開始實(shí)施的《最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》中有這樣的說明“借貸雙方對(duì)逾期利率有約定的，從其約定，但以不超過年利率24%為限。”在出現(xiàn)資金困難或者跑路的幾家投資公司中，有不少公司約定的年利率都在30%左右，法院一般也先采取調(diào)解的方式解決。

　　一些投資者擔(dān)心擔(dān)保公司根本無力償還，最后訴訟費(fèi)以及申請(qǐng)強(qiáng)制執(zhí)行等費(fèi)用都打了水漂，也不愿意輕易起訴。

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，在大批投資擔(dān)保公司出現(xiàn)資金困難的情況下，其中有房地產(chǎn)或者其他實(shí)業(yè)背景的公司的法人紛紛出面表態(tài)，“會(huì)盡快解決資金問題，不會(huì)讓投資者利益受損”。

　　但是，中國有句古語是“落袋為安”，只要投資款還沒有回到手中，投資者的心就很難真正安定下來。在無奈的等待中，很多的投資者甚至比開發(fā)商還要期待房地產(chǎn)業(yè)的春天。